Kao što je često bio slučaj ove godine, makroekonomski faktori ostaju glavni uticaj na tržišta žitarica. Videćemo koliko vreme u avgustu može da pomogne ili odmogne u formiranju konačnih prinosa, piše Robert Jurišić.
I dalje bez promene trenda na berzama agro roba, peti mesec za redom. Većim delom to je rezultat aktivnosti fondova i trgovaca koji i dalje imaju velike short pozicije (očekivanja da će cena pasti) u agro robama. Relativno dobro vreme u julu u glavnim proizvođačkim regionima nije ih nateralo da iste panično zatvaraju, pa zato nije niti moglo doći do promene trenda. Štaviše, neki spoljašnji faktori dodatno su pritisli cene prema dole.
Kao što je često bio slučaj ove godine, makroekonomski faktori ostaju glavni uticaj na tržišta žitarica. Sastanak FED-a pojačao je oštar pad kursa evra prema dolaru koji je viđen krajem jula, nakon odluke centralne banke da se zadrže trenutne kamatne stope. Evro je pretrpeo udarac, opterećen nedavnim trgovinskim sporazumom EU-a i SAD-a te ekonomskom kontrakcijom Nemačke u drugom tromesečju. Kao rezultat toga, kurs evra prema dolaru pao je prema nivou od 1,1400, nakon što je na početku jula bio iznad nivoa od 1,1800. Ovaj monetarni podsticaj dobrodošao je tokom trenutnih pritisaka žetve na severnoj hemisferi, pomažući u podršci evropskim cenama žitarica i uljarica.
Tržište jedan deo fokusa stavlja i na proizvodne potencijale ključnih proizvodnih regiona. Nedavne kiše u Evropi, premda je dobro došla za prolećne useve, prekinule su poljoprivredne radove u letnjoj žetvi. Žetva još traje u Francuskoj, Nemačkoj, Poljskoj i delovima baltičkih država. Pitanje kvaliteta ponovo je u centru pažnje i biće potrebno povoljnije vreme pre nego što se budu mogli proceniti prvi rezultati. U Francuskoj je žetva započela rano, ali pšenica još uvek stoji u severnim i zapadnim regionima zemlje.
U Rusiji se tempo dolazaka robe u luke pomno prati, jer ograničena dostupnost na jugu i odložena žetva u centralnoj regiji prisiljavaju izvoznike da uspore izvoz. Na nacionalnom nivou završeno je 34 odsto žetve pšenice, u poređenju sa 42 odsto u isto vreme prošle godine.
Cena pšenice
Vreme je i dalje povoljno u glavnim zonama proizvodnje soje i kukuruza u SAD-u. Potencijal prinosa ostaje visok, što ukazuje na izvrsnu žetvu za lokalne proizvođače. Posledično, terminske cene kukuruza u julu ponovno su pale, ostvarivši krajem jula najnižu vrednost. Na oporavak cene za sada nije uticala ni neočekivano snažna potražnja za izvozom iz SAD-a, niti obnovljena zabrinutosti oko rizika useva, čak i usred generalno povoljnih vremenskih uslova na američkom Srednjem zapadu. Podaci o izvoznoj prodaji USDA-e objavljeni 31. jula pokazali su da su ukupne rezervacije kukuruza stare i nove žetve za 2024./25. i 2025./26. iznosile ukupno 341 hiljadu, odnosno 1,89 miliona tona, što je iznad gornje granice procena trgovaca i signal da jača zamah američkog izvoza.
Istovremeno, trgovci su počeli da uračunavaju potencijalnu volatilnost prinosa. Dok su uslovi za kukuruz u SAD-u ocenjeni sa oko 74 odsto kao dobri do izvrsni, prognoze i dalje ukazuju na prinose od linije trenda do rekordnih. Zato nije ni čudo da se u SAD-u očekuje rekordan rod, veći od 400 miliona tona. Ipak, postoji određena bojazan oko vremenskih prilika zbog očekivane vrućine od sredine do kraja leta, tokom faze oprašivanja, koje bi mogle narušiti nalivanje zrna.
Kretanje cena žitarica i uljarica na svetskim berzama pratite na Baze podataka > Tržište
Na američkom CBOT-u je terminska cena pšenice za septembar pala za 6,94 odsto, a niža je za 2,62 odsto u poređenju sa istim periodom prošle godine. Trenutno se njome trguje na nivou od 5,2 $/bušela. Terminska cena kukuruza za septembar tokom jula pala je za 8,1 odsto, a niža je i za 2,17 odsto u poređenju sa istim periodom prošle godine. Trenutno se kukuruzom trguje na nivou od 3,9 $/bu. Isti negativan trend i pad cene zabeležen je i kod terminske cene soje za avgust, koja je pala za 8,31 odsto, a niža je i za 6,61 odsto u poređenju sa istim periodom prošle godine. Sada se sojom trguje na nivou od 9,6 $/bu.
Na evropskim berzama malo bolja slika, ali i dalje bez značajnih pomaka. Pšenica i kukuruz uspeli su da izbegnu bearish (pesimističnu) spiralu viđenu na CBOT-u, najviše zbog kursa. Terminske cene pšenice na Euronextu za ugovor septembar, porasle su za neznatnih 1,25 €/t na nivou meseca, na nivo od 196,25 €/t.
Kukuruz je nešto drugačiji. Kod njega je na nivou meseca terminska cena novog roda za novembar pala za dodatnih 4 €/t, na nivo od 194,75 €/t. Mada je tokom meseca i kod pšenice i kod kukuruza probijen prema gore nivo od 200 €/t, cena nije uspela da se zadrži iznad tog psihološkog nivoa i obe kulture završavaju mesec sa cenom ispod nje. Za kraj, pad cene i kod uljane repice. Terminska cena novog roda uljane repice ugovor za novembar, na nivou je meseca pala 5 €/t, ispod nivoa od 480 €/t.
Ne raduje ni činjenica da ni u jednom trenutku tokom meseca, cena nije testirala gornju granicu od 490 €/t.
Cena kukuruza
Što se tiče cene fizičke robe, za sada one ne prate trendova na berzama, što je svakako pozitivno za proizvođače. Letnja žetva je završena, otkupne cene su formirane i tržište za robe postoji i aktivno je. S te strane, fokus proizvođača sada se usmerava prema jeseni. Mada je mesec jul bio povoljan mesec za ratarsku proizvodnju, bez velikih vrućina i toplotnih talasa, uz hladne noći i dosta padavina, nepovoljne vremenske prilike u junu razlog su opreza i zabrinutosti.
Teško je proceniti uticaj na prinos, ali generalno se očekuje manji kukuruza i soje nego prošle godine. Videćemo koliko vreme u avgustu može pomoći ili odmoći u formiranju konačnih prinosa. Možemo samo poželeti da se vremenske prilike iz jula preslikaju i na avgust.
Tagovi
Autor
